La Manœuvre Salloum™ : une stratégie avancée à effet de levier
Par Jose Salloum, Conseiller en sécurité financière, Praticien agréé IBC™ | Révisé : mai 2026 | Dernière mise à jour : mai 2026
Divulgation importante — À lire en premier : La Manœuvre Salloum™ est une stratégie avancée à effet de levier qui utilise des fonds empruntés. L’effet de levier amplifie à la fois les gains potentiels et les pertes potentielles, et une stratégie à effet de levier peut entraîner des pertes, incluant la perte de plus que le montant investi à l’origine. Les fonds empruntés doivent être remboursés peu importe la performance du placement. Cette stratégie ne convient pas à la plupart des individus. Elle ne convient qu’à un éventail restreint de situations impliquant une stabilité financière substantielle et la capacité d’absorber des pertes, et seulement après avoir obtenu des conseils indépendants d’un professionnel fiscal qualifié et d’un conseiller juridique. Rien sur cette page n’est une recommandation d’entrer dans cette stratégie ou toute autre stratégie à effet de levier.
La Manœuvre Salloum™ est une stratégie avancée développée par CWCC qui coordonne une police d’assurance vie entière avec participation avec une marge de crédit hypothécaire. C’est une stratégie à effet de levier — elle utilise de l’argent emprunté — ce qui signifie qu’elle comporte un risque important et ne convient qu’à un éventail restreint de situations financièrement stables, et seulement avec des conseils professionnels complets. Cette page explique comment elle fonctionne et, tout aussi important, les risques qu’elle comporte et pour qui elle ne convient pas.
Ce qu’est la Manœuvre Salloum
Au fil de nombreuses années de pratique de la stratégie Souveraineté Financière Infinie™ avec des familles canadiennes, CWCC a développé une application plus avancée pour un type spécifique de client dans un type spécifique de situation. Nous l’appelons La Manœuvre Salloum™. Elle coordonne deux outils financiers — une police d’assurance vie entière avec participation et une marge de crédit hypothécaire — d’une façon qui, pour la bonne personne, peut servir des objectifs financiers particuliers.
Avant d’aller plus loin, il est essentiel d’être clair sur ce que c’est. La Manœuvre Salloum™ est une stratégie à effet de levier. L’effet de levier signifie utiliser de l’argent emprunté, et il n’y a aucune façon honnête de discuter d’une stratégie à effet de levier sans mettre ses risques au centre de la conversation plutôt qu’à la fin. La plupart des stratégies décrites ailleurs sur ce site reposent sur les valeurs garanties et le capital accessible d’une police d’assurance vie entière avec participation utilisée de façon conservatrice. Celle-ci est différente en nature, pas seulement en degré, parce qu’elle introduit des fonds empruntés — et les fonds empruntés changent le profil de risque fondamentalement.
Pour cette raison, La Manœuvre Salloum™ n’est pas une stratégie que nous présentons à la plupart des clients, et ce n’est pas une stratégie à aborder sans une compréhension complète de l’effet de levier et une équipe professionnelle complète. Elle est incluse ici parce que la transparence exige que nous expliquions nos stratégies ouvertement, et parce que le bon client mérite un portrait honnête et complet — incluant un compte rendu franc des risques.
Comment elle fonctionne, en concept
À un niveau conceptuel, la stratégie coordonne la valeur de rachat d’une police d’assurance vie entière avec participation avec la capacité d’emprunt d’une marge de crédit hypothécaire. Une marge de crédit hypothécaire, ou MCH, est une forme d’emprunt garanti contre la valeur nette d’une maison. La police d’assurance vie entière avec participation, telle que décrite tout au long de ce site, bâtit une valeur de rachat garantie et peut recevoir des participations dans le temps.
Marge de crédit hypothécaire (MCH) : une marge de crédit renouvelable garantie contre la valeur nette de la maison d’un emprunteur. De l’intérêt est chargé sur les montants prélevés, les taux d’intérêt sont typiquement variables et peuvent augmenter, et la maison sert de garantie, que le prêteur peut ultimement réclamer si l’emprunteur fait défaut.
La Manœuvre Salloum™ coordonne ces outils vers les objectifs du client. Parce que la structure spécifique dépend entièrement du portrait financier complet de l’individu — ses actifs, sa stabilité de revenu, sa situation fiscale, sa capacité de risque et ses objectifs — ce n’est pas quelque chose qui peut ou devrait être réduit à une formule générique sur une page web. Tout l’intérêt d’une stratégie avancée basée sur l’effet de levier est qu’elle doit être conçue précisément pour l’individu, avec une contribution professionnelle complète, ou elle ne devrait pas être faite du tout. Une version générique d’une stratégie à effet de levier appliquée sans égard aux circonstances de l’individu serait imprudente, et nous n’en présenterons pas.
Ce qui peut être dit en général est ceci : la stratégie implique des fonds empruntés, ce qui introduit tous les risques de l’effet de levier ; elle implique une maison comme garantie par la MCH, ce qui introduit le risque pour cet actif ; et elle dépend de l’interaction des taux d’intérêt, de la performance de la police, et de la capacité du client à servir l’emprunt. Chacun de ces éléments est une source de risque, et ils se composent.
Les risques de l’effet de levier — en détail
Aucune section de ce site web n’importe plus que celle-ci, parce qu’aucune stratégie sur ce site ne comporte plus de risque qu’une stratégie à effet de levier. Si vous retenez une seule chose de cette page, que ce soit une compréhension lucide de ce que fait l’effet de levier.
L’effet de levier amplifie les pertes, pas seulement les gains. L’attrait de l’effet de levier est qu’il peut amplifier les résultats positifs — mais le même mécanisme amplifie les résultats négatifs avec une force égale. Une stratégie qui utilise de l’argent emprunté peut perdre plus que le montant engagé à l’origine, parce que les fonds empruntés doivent être remboursés peu importe comment la stratégie performe. C’est le fait central et inéluctable de l’effet de levier, et c’est la raison pour laquelle une stratégie à effet de levier ne convient qu’à ceux qui peuvent véritablement absorber une perte.
Les fonds empruntés doivent être remboursés peu importe quoi. Une MCH est une dette. L’obligation de la rembourser ne dépend pas de si la stratégie a fonctionné. Si les circonstances changent — si le revenu chute, si la police sous-performe par rapport aux attentes, si les taux d’intérêt augmentent — la dette demeure, et elle doit être servie et ultimement remboursée à partir de quelque part.
Le risque de taux d’intérêt est réel et important. Les taux d’intérêt des MCH sont typiquement variables. Une stratégie qui est soutenable à un taux d’intérêt peut devenir difficile ou insoutenable si les taux augmentent. Quiconque envisage une stratégie à effet de levier doit considérer non seulement les taux d’intérêt actuels mais comment la stratégie se comporterait si les taux augmentaient substantiellement, parce que sur un long horizon, les taux changeront.
La maison est une garantie. Une MCH est garantie contre la maison de l’emprunteur. Cela signifie que la maison est exposée à l’emprunt. Dans un scénario du pire, les conséquences d’une stratégie à effet de levier qui tourne mal peuvent atteindre la résidence de l’emprunteur. Ce n’est pas un risque à prendre à la légère par quiconque, et pour beaucoup de gens c’est une raison suffisante que cette stratégie ne leur convient pas.
Les participations ne sont pas garanties, ce qui compose l’incertitude. La police d’assurance vie entière avec participation au centre de la stratégie reçoit des participations qui ne sont pas garanties. Une stratégie dont la viabilité dépend en partie d’éléments non garantis comporte l’incertitude additionnelle que ces éléments pourraient ne pas se matérialiser comme espéré.
L’histoire financière récente illustre ces risques de façon concrète. Durant la crise financière de 2008, de nombreux Canadiens qui avaient emprunté pour investir ont découvert que l’effet de levier amplifiait leurs pertes précisément au pire moment : la valeur de leurs actifs chutait pendant que leur dette demeurait pleinement due. Certains ont dû vendre des actifs à perte pour rembourser des emprunts, et d’autres ont vu des années d’épargne effacées. C’est exactement le scénario que les divulgations réglementaires canadiennes sur l’emprunt pour investir sont conçues pour prévenir. Les régulateurs canadiens, incluant l’AMF au Québec, exigent que les risques de l’emprunt pour investir soient clairement divulgués précisément parce que l’expérience a démontré à quel point ces stratégies peuvent mal tourner pour quelqu’un qui ne comprend pas pleinement ce dans quoi il s’engage. Une stratégie à effet de levier n’est pas mauvaise en soi — pour le bon individu, dans la bonne situation, avec les bons conseils, elle peut servir un objectif légitime. Mais elle exige un respect des risques que cette page s’efforce de transmettre, parce que l’alternative — l’enthousiasme sans la compréhension du risque — est précisément ce qui cause le préjudice.
Divulgation importante : Les stratégies à effet de levier impliquent d’emprunter pour investir ou financer, et sont à risque élevé. L’utilisation d’argent emprunté pour financer l’achat de tout produit financier comporte un risque plus grand que l’utilisation de ressources comptant seulement. Si des fonds empruntés sont utilisés et que la stratégie ne performe pas comme prévu, l’individu demeure responsable de rembourser les fonds empruntés plus l’intérêt, et peut perdre plus que son placement initial. Les taux d’intérêt sur les fonds empruntés peuvent augmenter. Les actifs donnés en garantie, incluant une maison, peuvent être à risque. Les participations sur les polices avec participation ne sont pas garanties. Cette stratégie ne convient pas à la plupart des individus.
En langage clair : l’effet de levier coupe des deux côtés, et il coupe fort. Lorsque vous empruntez pour bâtir une stratégie financière, vous pouvez faire mieux que vous l’auriez fait sans effet de levier — et vous pouvez faire bien pire, assez mal pour perdre plus que ce avec quoi vous avez commencé et pour mettre votre maison à risque. L’argent emprunté doit être remboursé que le plan fonctionne ou non. Les taux peuvent augmenter. Les participations ne sont pas promises. Je ne vous dis pas ceci pour vous effrayer d’une bonne stratégie ; je vous le dis parce que quiconque présente l’effet de levier sans cet avertissement n’est pas honnête avec vous, et vous méritez l’honnêteté plus que vous ne méritez un argumentaire de vente.
Une clarification importante sur les produits et le choix
Divulgation importante : La Manœuvre Salloum™ décrit la coordination d’une police d’assurance avec une marge de crédit. Elle n’exige pas que les deux produits soient obtenus de la même institution financière, et aucune personne n’est tenue d’acheter un produit ou service comme condition pour obtenir un autre produit ou service. Les ventes liées — exiger l’achat d’un produit comme condition pour en obtenir un autre — sont interdites en vertu de la Loi sur les banques (article 459.1) et de la Loi sur les sociétés d’assurances (article 489.2). Le choix de l’assureur et le choix du prêteur sont des décisions indépendantes. Vous êtes libre d’obtenir des conseils indépendants et de refuser toute composante de toute stratégie.
En langage clair : personne ne peut vous obliger à regrouper des produits, et cette stratégie ne fonctionne pas ainsi. La police d’assurance et la marge de crédit sont des décisions distinctes, de possiblement différentes institutions, et vous êtes libre de magasiner, de chercher des conseils indépendants, et de dire non à n’importe quelle partie. Si quelqu’un vous dit un jour que vous devez acheter un produit pour en obtenir un autre, c’est une pratique que la loi interdit, et vous devriez vous éloigner.
Pour qui cette stratégie convient — et ne convient pas
Soyons directs, parce que le flou ici serait un mauvais service. La Manœuvre Salloum™ ne convient pas à la plupart des gens. Elle ne convient qu’à un éventail restreint d’individus dont les circonstances soutiennent véritablement une stratégie à effet de levier.
La personne pour qui cette stratégie pourrait convenir a une stabilité financière substantielle — non pas simplement un revenu adéquat, mais le genre de force financière qui pourrait absorber une perte importante sans compromettre sa sécurité. Elle a un long horizon temporel. Elle a une compréhension complète et véritable de l’effet de levier et de ses risques, pas une compréhension superficielle. Elle a le tempérament de détenir une stratégie à effet de levier à travers la volatilité sans panique. Et de façon critique, elle a obtenu des conseils professionnels indépendants — d’un professionnel fiscal qui comprend les implications fiscales et d’un conseiller juridique qui comprend l’exposition juridique — avant de procéder.
La personne pour qui cette stratégie ne convient pas est presque tout le monde d’autre. Si une perte importante menaçait votre sécurité financière, ce n’est pas pour vous. Si vous ne comprenez pas pleinement l’effet de levier, ce n’est pas pour vous jusqu’à ce que vous le compreniez. Si vous perdiez le sommeil à cause d’une position à effet de levier dans un marché en baisse, ce n’est pas pour vous peu importe les chiffres. Si votre revenu ou votre situation financière n’est pas exceptionnellement stable, ce n’est pas pour vous. Il n’y a aucune honte dans tout cela — les stratégies à effet de levier sont des outils spécialisés pour des situations spécialisées, et reconnaître qu’un outil ne vous convient pas est de la sagesse, pas une limitation.
C’est précisément pourquoi La Manœuvre Salloum™ n’est jamais présentée comme une recommandation standard et n’est explorée qu’avec une équipe professionnelle complète et une évaluation approfondie et honnête de si le client appartient véritablement à la catégorie restreinte pour qui elle convient. La rencontre découverte et l’évaluation qui suit existent pour faire cette détermination honnêtement — incluant, très souvent, la détermination que cette stratégie avancée n’est pas le bon ajustement, et qu’une application plus conservatrice de la Souveraineté Financière Infinie™ sert mieux le client.
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L’équipe professionnelle que cette stratégie exige
Si une stratégie conservatrice d’assurance vie entière avec participation bénéficie d’une équipe professionnelle, une stratégie à effet de levier en exige absolument une. Personne ne devrait entrer dans La Manœuvre Salloum™ sans un praticien expérimenté qui détient le titre de Praticien agréé IBC™ et est un professionnel d’assurance autorisé avec une expérience approfondie, un comptable qui comprend spécifiquement les implications fiscales de l’effet de levier et de l’assurance dans le cadre canadien, et un conseiller juridique qui comprend l’exposition juridique de donner des actifs en garantie et d’utiliser des fonds empruntés. Ce ne sont pas des consultations optionnelles. Pour une stratégie avec ce profil de risque, elles sont la norme minimale de diligence, et CWCC ne procédera pas avec cette stratégie pour un client qui n’a pas obtenu des conseils professionnels véritables et indépendants.
Divulgation importante : Cette page est de l’information générale et de l’éducation, pas un conseil financier, d’assurance, fiscal ou juridique personnalisé, et ne crée pas de relation professionnel-client. Ce n’est pas une recommandation d’entrer dans toute stratégie à effet de levier. Jose Salloum et CWCC sont des professionnels d’assurance autorisés qui touchent des commissions sur les produits d’assurance, créant un intérêt financier à les recommander. Les stratégies à effet de levier sont à risque élevé et ne conviennent pas à la plupart des individus. Avant d’envisager toute stratégie à effet de levier, obtenez des conseils indépendants d’un professionnel fiscal qualifié et d’un conseiller juridique, et assurez-vous de comprendre pleinement et de pouvoir absorber les risques.
Foire aux questions
Qu’est-ce que la Manœuvre Salloum ?
Une stratégie avancée développée par CWCC qui coordonne une police d’assurance vie entière avec participation avec une marge de crédit hypothécaire. C’est une stratégie à effet de levier — elle utilise des fonds empruntés — donc elle comporte un risque important et amplifie à la fois les gains et les pertes. Elle ne convient qu’à un éventail restreint de situations et seulement avec des conseils professionnels complets. Elle ne convient pas à la plupart des gens.
La Manœuvre Salloum est-elle risquée ?
Oui. Toute stratégie à effet de levier comporte un risque important. Les fonds empruntés doivent être remboursés peu importe les résultats, les taux d’intérêt peuvent augmenter, les garanties incluant une maison peuvent être à risque, et l’effet de levier amplifie les pertes tout comme les gains — potentiellement au-delà du montant investi. Elle ne convient qu’à ceux qui comprennent pleinement et peuvent absorber ces risques, après des conseils indépendants.
Exige-t-elle d’acheter des produits d’une seule compagnie ?
Non. Elle décrit la coordination d’une police d’assurance avec une marge de crédit ; les produits n’ont pas besoin de provenir du même fournisseur, et personne ne peut être tenu d’acheter un produit comme condition d’un autre. Le choix de l’assureur et du prêteur est distinct, et vous êtes libre de chercher des conseils indépendants et de refuser toute composante.
Pour qui convient-elle ?
Seulement un éventail restreint : ceux ayant une stabilité financière substantielle, la capacité d’absorber des pertes, un long horizon, une pleine compréhension de l’effet de levier, et des conseils fiscaux et juridiques indépendants. Elle ne convient pas à la plupart des gens, et un conseiller responsable le dira directement lorsqu’elle ne vous convient pas.