La répartition de l’actif : bâtir un portefeuille équilibré

Divulgation importante — Portée des conseils : Cet article est de l’éducation financière générale sur le concept de répartition de l’actif. Ce n’est pas un conseil en placement ni une recommandation d’acheter, de vendre ou de détenir un titre quelconque, ou d’adopter une répartition particulière. La répartition de l’actif impliquant des valeurs mobilières — actions, obligations, FNB et fonds communs de placement — est un conseil en placement qui exige une inscription auprès de l’OCRI (Organisme canadien de réglementation des investissements). Jose Salloum et CWCC sont des professionnels d’assurance autorisés et ne sont PAS inscrits auprès de l’OCRI ; ils ne fournissent pas de conseils sur les valeurs mobilières ni de conseils en placement. Les décisions concernant la répartition de vos placements devraient être prises avec un conseiller en placement inscrit auprès de l’OCRI. Les fonds distincts sont des contrats d’assurance et relèvent du permis d’assurance. Cet article est éducatif seulement.

Imaginez deux investisseurs qui commencent avec le même montant d’argent le même jour. Une décennie plus tard, l’un en a beaucoup plus que l’autre. L’hypothèse naturelle est que le plus fortuné a choisi de meilleures actions — a trouvé les entreprises gagnantes, a synchronisé le marché, a pris les décisions astucieuses. Mais la recherche raconte une histoire surprenante : le facteur le plus important dans la performance de leurs portefeuilles n’était pas les placements qu’ils ont choisis. C’était la façon dont ils ont divisé leur argent entre différents types de placements au départ. Cette décision — combien mettre en croissance, combien en stabilité, combien en liquidités — s’appelle la répartition de l’actif, et c’est peut-être la décision de placement la plus importante que vous prendrez jamais. Cet article explique ce que c’est, pourquoi elle compte autant, et comment le bon mélange est déterminé — avec une note honnête sur qui est, et qui n’est pas, qualifié pour vous conseiller à ce sujet.

Ce que signifie la répartition de l’actif

Dans sa forme la plus simple, la répartition de l’actif est la décision de la façon de diviser votre argent de placement entre les grandes catégories de placements — les catégories d’actifs. Plutôt que de demander « quel placement devrais-je acheter ? », la répartition de l’actif pose d’abord la question plus large : « quelle proportion de mon argent devrait aller dans chaque type de placement ? »

L’idée est que différentes catégories d’actifs se comportent différemment. Certaines offrent un potentiel de croissance plus élevé mais oscillent plus fortement vers le haut et vers le bas ; d’autres offrent des rendements plus stables et plus faibles ; d’autres préservent simplement l’argent et en offrent un accès immédiat. En choisissant quelle part de votre portefeuille se trouve dans chaque catégorie, vous réglez en fait le caractère global de vos placements — plus axé sur la croissance et volatil, ou plus prudent et stable, ou quelque part entre les deux. La répartition de l’actif est le cadran maître derrière tout le reste. Elle établit la fondation sur laquelle reposent les choix de placements individuels, et c’est la première décision que prend un investisseur réfléchi — bien avant de décider d’une action ou d’un fonds en particulier.

Pourquoi la répartition compte autant

Il est tentant de croire que le succès en placement vient du choix des bons placements individuels — trouver la prochaine grande action avant tout le monde. Mais des décennies de recherche pointent vers une conclusion différente et plus rassurante : la façon dont vous répartissez entre les catégories d’actifs tend à compter davantage que les titres précis que vous choisissez.

Des études influentes sur le comportement des portefeuilles suggèrent depuis longtemps que la décision de répartition — combien se trouve en actions par rapport aux titres à revenu fixe et aux liquidités — explique une grande part de la variabilité des rendements d’un portefeuille au fil du temps, souvent une part plus grande que la sélection des titres ou la synchronisation du marché. L’intuition est simple. Si la majeure partie de votre argent est dans des actifs axés sur la croissance, votre portefeuille montera et descendra globalement avec ces actifs, peu importe lesquels vous détenez en particulier. Si la majeure partie est dans des actifs stables, votre portefeuille sera plus stable, encore une fois largement peu importe les titres précis. Le mélange établit la trajectoire. C’est libérateur, parce que cela signifie que vous n’avez pas besoin d’être un brillant sélectionneur d’actions pour bâtir un portefeuille solide — vous avez besoin d’une répartition sensée adaptée à votre situation. Cela signifie aussi que la décision de répartition mérite une réflexion attentive et des conseils appropriés, parce qu’elle pèse plus lourd que presque tout autre choix. Et puisque la répartition entre valeurs mobilières est un conseil en placement, ces conseils reviennent à un conseiller inscrit auprès de l’OCRI.

Les principales catégories d’actifs

Pour comprendre la répartition, il est utile de comprendre entre quoi vous répartissez. Bien qu’il existe plusieurs façons de découper l’univers des placements, trois grandes catégories d’actifs forment la fondation de la plupart des portefeuilles.

Chaque catégorie joue un rôle. Les actions stimulent la croissance à long terme ; les titres à revenu fixe fournissent du lest et réduisent la gravité des baisses ; les liquidités offrent de l’accès et un refuge sûr pour l’argent nécessaire bientôt. Un portefeuille bien construit utilise ces rôles délibérément, combinant les catégories pour que leurs forces se complètent mutuellement. L’art de la répartition réside dans le choix des proportions qui conviennent à un investisseur en particulier — et cela, encore une fois, est une décision qu’un conseiller inscrit auprès de l’OCRI peut aider à prendre.

Adapter votre répartition à l’horizon de placement

De tous les facteurs qui façonnent la bonne répartition, le plus important est peut-être l’horizon de placement — combien de temps avant que vous ayez besoin de l’argent. Le temps change tout quant au risque qu’un portefeuille peut raisonnablement prendre.

La raison en est que la volatilité est bien moins dangereuse sur de longues périodes que sur de courtes. Un investisseur ayant des décennies devant lui a le temps de traverser les baisses de marché et de laisser les actifs axés sur la croissance se redresser et se capitaliser, ce qui peut rendre appropriée une répartition plus axée sur la croissance. Un investisseur qui a besoin de l’argent bientôt n’a pas ce luxe : une forte baisse juste avant que l’argent ne soit nécessaire pourrait être dommageable, ce qui appelle généralement une répartition plus prudente, axée sur la stabilité. C’est pourquoi la répartition se déplace souvent au cours d’une vie — plus axée sur la croissance dans les premières années lorsque l’horizon est long, devenant graduellement plus prudente à mesure que l’objectif approche et que protéger ce qui a été bâti devient la priorité. Le principe est simple : plus votre argent peut rester investi longtemps, plus il peut généralement supporter de volatilité à court terme. Adapter votre répartition à votre véritable horizon de placement est l’une des parties les plus importantes de la décision — et comment le faire exactement est quelque chose qu’un conseiller inscrit auprès de l’OCRI peut vous aider à démêler.

La tolérance au risque : se connaître soi-même

L’horizon de placement façonne combien de risque un portefeuille peut prendre ; la tolérance au risque façonne combien de risque vous pouvez confortablement vivre. Les deux comptent, et la seconde est plus personnelle que bien des investisseurs ne s’y attendent.

La tolérance au risque est votre véritable capacité émotionnelle et financière à endurer les hauts et les bas du placement sans abandonner votre plan. Il est facile de dire que vous êtes à l’aise avec le risque lorsque les marchés montent ; le véritable test vient pendant une forte baisse, lorsque les portefeuilles chutent et que la tentation de vendre au pire moment possible devient intense. Une répartition qui semble idéale sur papier ne vaut rien si vous ne pouvez pas y rester investi pendant une baisse — parce que vendre dans la panique cristallise les pertes et défait la stratégie. C’est pourquoi une honnête connaissance de soi compte. Une répartition solide est celle avec laquelle vous pouvez réellement vivre à travers les bons et les mauvais marchés, celle qui vous permet de garder le cap plutôt que de réagir émotionnellement. La meilleure répartition n’est pas nécessairement celle qui a le rendement théorique le plus élevé ; c’est celle qui correspond à la fois à votre horizon et à votre tempérament, afin que vous puissiez rester investi et laisser la stratégie fonctionner. Un conseiller inscrit auprès de l’OCRI peut aider à évaluer votre véritable tolérance au risque et à la refléter dans une répartition que vous pouvez maintenir.

La diversification à l’intérieur de votre répartition

Étroitement liée à la répartition de l’actif se trouve la diversification — la vieille sagesse de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Là où la répartition décide combien va dans chaque catégorie d’actifs, la diversification veille à ce que vous répartissiez vos avoirs à l’intérieur et entre ces catégories plutôt que de vous concentrer dans un seul placement.

Le but de la diversification est de réduire le risque qui vient du fait qu’un seul placement, une seule entreprise, un seul secteur ou une seule région se comporte mal. Si votre argent est réparti sur de nombreux avoirs, la déception d’un seul d’entre eux a un effet limité sur l’ensemble. La diversification opère à plusieurs niveaux : entre les catégories d’actifs (la répartition elle-même), à l’intérieur d’une catégorie d’actifs (de nombreuses actions différentes plutôt qu’une ou deux), et entre les secteurs et les régions géographiques. La combinaison adoucit le parcours du portefeuille, parce que différents avoirs bougent rarement à l’unisson parfait — lorsque certains baissent, d’autres peuvent se maintenir ou monter. La diversification n’élimine pas le risque, et elle ne garantit pas contre les pertes, mais c’est l’une des façons les plus fiables de gérer le risque sans simplement abandonner la croissance. Un portefeuille bien réparti et bien diversifié est un vaisseau plus robuste qu’un portefeuille concentré dans quelques avoirs — et en bâtir un est, une fois de plus, un travail mieux fait avec des conseils professionnels appropriés.

Où s’inscrivent les fonds distincts

Parce que ce site est exploité par un professionnel d’assurance autorisé, il vaut la peine d’expliquer où une option fondée sur l’assurance s’inscrit dans le portrait de la répartition : les fonds distincts. Ils sont pertinents ici parce qu’ils sont des produits porteurs de placements qui relèvent du permis d’assurance.

Un fonds distinct est un contrat d’assurance qui détient un portefeuille de placements sous-jacents, un peu comme un fonds commun de placement, mais enveloppé dans une structure d’assurance. Parce que le portefeuille sous-jacent peut être pondéré vers les actions, les titres à revenu fixe, ou un équilibre des deux, le choix d’un fonds distinct comporte tout de même une décision de répartition de l’actif — vous choisissez comment l’argent sous-jacent est divisé entre les catégories d’actifs. Ce qui distingue les fonds distincts, ce sont leurs caractéristiques d’assurance : des garanties à l’échéance et au décès qui peuvent protéger une portion de votre placement, une protection potentielle contre les créanciers, et la capacité de contourner l’homologation grâce à un bénéficiaire désigné. À titre de contrats d’assurance, les fonds distincts relèvent du champ d’un professionnel d’assurance autorisé, ce qui signifie qu’ils peuvent être discutés et organisés du côté de l’assurance. Cela dit, la question plus large de votre répartition globale des placements — et de tout titre qui s’y trouve — demeure une question de placement mieux coordonnée avec les conseils professionnels appropriés. Les fonds distincts sont un outil parmi plusieurs, adapté à certaines situations, et une exploration plus complète de leur comparaison avec d’autres options est disponible dans nos articles dédiés au sujet.

Divulgation importante : Les fonds distincts sont des contrats d’assurance, pas des dépôts, et ne sont pas protégés par la SADC ; la protection des titulaires de police est assurée par Assuris, qui n’est pas un organisme gouvernemental. Leurs garanties sont des obligations de l’assureur émetteur, dépendent de sa solidité financière, et peuvent être réduites en cas de retraits ou ne s’appliquer qu’à l’échéance ou au décès. Les fonds distincts peuvent comporter des frais plus élevés que les fonds communs de placement comparables en échange de leurs caractéristiques d’assurance. Cet article ne constitue pas un conseil en placement ; les décisions de répartition impliquant des valeurs mobilières exigent un conseiller inscrit auprès de l’OCRI, et la question de savoir si un fonds distinct convient à votre situation exige une analyse personnalisée avec un professionnel d’assurance autorisé.

La conclusion honnête

La répartition de l’actif est la fondation discrète d’un placement solide. Bien avant que tout placement individuel ne soit choisi, la décision de la façon de diviser l’argent entre la croissance, la stabilité et les liquidités établit le caractère de l’ensemble du portefeuille — et la recherche suggère qu’elle façonne le résultat plus que presque tout autre choix. La bonne répartition est celle qui correspond à votre horizon de placement, à votre tolérance au risque et à vos objectifs, soutenue par la diversification afin qu’aucun avoir unique ne puisse causer un tort démesuré. Il n’y a pas de formule universelle ; le bon mélange est véritablement personnel.

Et c’est exactement pourquoi l’étape la plus importante est d’obtenir des conseils appropriés. Parce que la répartition entre valeurs mobilières est un conseil en placement, elle revient à un conseiller en placement inscrit auprès de l’OCRI qui peut évaluer votre situation complète et bâtir une répartition que vous pouvez maintenir à travers toutes sortes de marchés. Du côté de l’assurance, là où s’inscrivent les fonds distincts et d’autres produits fondés sur l’assurance, un professionnel d’assurance autorisé peut aider — et les deux types de conseils fonctionnent le mieux en coordination. Comprendre le principe est la première étape ; l’appliquer correctement, avec les bons professionnels, est la façon dont un portefeuille solide se bâtit.

Réservez une rencontre découverte gratuite et sans obligation →

Divulgation importante : Cet article est de l’éducation financière générale sur la répartition de l’actif et ne constitue pas un conseil en placement ni une recommandation concernant un titre ou une répartition quelconque. Les décisions de répartition impliquant des valeurs mobilières exigent un conseiller en placement inscrit auprès de l’OCRI. Jose Salloum et CWCC sont des professionnels d’assurance autorisés, ne sont pas inscrits auprès de l’OCRI, et ne fournissent pas de conseils sur les valeurs mobilières ni de conseils en placement. Les fonds distincts sont des contrats d’assurance relevant du permis d’assurance. À titre de professionnels d’assurance autorisés, Jose Salloum et CWCC peuvent recevoir des commissions sur les produits d’assurance, y compris les fonds distincts, discutés sur ce site.

Foire aux questions

Qu’est-ce que la répartition de l’actif ?
La répartition de l’actif est la façon dont vous divisez vos placements entre catégories d’actifs — généralement les actions, les titres à revenu fixe et les liquidités — pour équilibrer le potentiel de croissance et la stabilité. C’est l’une des décisions de placement les plus importantes, parce que le mélange tend à déterminer une grande partie du comportement d’un portefeuille. Le bon mélange est personnel et devrait être établi avec un conseiller inscrit auprès de l’OCRI qui peut évaluer votre situation complète.

Pourquoi la répartition de l’actif compte-t-elle autant ?
La recherche suggère depuis longtemps que la répartition entre catégories d’actifs explique une grande part de la variabilité des rendements d’un portefeuille au fil du temps — souvent davantage que le choix des titres précis. Le mélange d’actions, de titres à revenu fixe et de liquidités tend à façonner vos résultats plus que le choix de gagnants individuels, ce qui est pourquoi les investisseurs expérimentés se concentrent d’abord sur la bonne répartition.

Comment devrais-je décider de ma répartition de l’actif ?
Votre répartition devrait refléter votre horizon de placement, votre tolérance au risque et vos objectifs — généralement, des horizons plus longs peuvent soutenir des répartitions plus axées sur la croissance, tandis que des horizons plus courts appellent davantage de stabilité. Parce que c’est une décision de placement, elle devrait être prise avec un conseiller inscrit auprès de l’OCRI. Il n’y a pas de répartition unique correcte pour tout le monde, alors elle ne devrait pas être copiée d’une règle générique.

Les fonds distincts comportent-ils une répartition de l’actif ?
Oui — les fonds distincts, qui sont des contrats d’assurance, vous donnent une exposition à des placements sous-jacents dans diverses catégories d’actifs, un peu comme les fonds communs de placement, mais à l’intérieur d’une structure d’assurance qui peut offrir certaines garanties. Le choix d’un fonds distinct comporte tout de même une décision de répartition. À titre de contrats d’assurance, ils relèvent du permis d’assurance, tandis que la répartition plus large des placements justifie des conseils professionnels appropriés.

Poursuivez votre apprentissage

Explorez Les fonds distincts expliqués pour un regard plus approfondi sur cette option fondée sur l’assurance, Les frais de placement expliqués pour comprendre comment les coûts affectent vos résultats, et le carrefour complet Options de placement pour le portrait global.

Le bloc de conformité complet réutilisable apparaît de façon identique sur chaque page de CWCC.ca.