Flux de trésorerie et dettes: le fondement de tout plan financier

Le flux de trésorerie, la différence entre ce qui entre et ce qui sort, est le fondement sur lequel tout plan financier est bâti. Il détermine quelles stratégies sont réellement disponibles, pas seulement en théorie. Un revenu élevé avec un flux de trésorerie médiocre ne laisse toujours rien à épargner ou à investir. Un revenu modeste avec un flux de trésorerie bien géré crée de la marge réelle pour bâtir. Et les dettes, particulièrement celles à intérêt élevé portées dans le temps, sont l'un des moyens les plus efficaces de compromettre le flux de trésorerie, parce que les intérêts composés qui jouent contre l'emprunteur sont la même force qui joue pour l'épargnant ou l'investisseur, simplement dans la direction opposée. Cette page explique pourquoi le flux de trésorerie est le point de départ des finances personnelles.

Ce qu'est le flux de trésorerie, et pourquoi il importe plus que le revenu

Demandez à la plupart des gens ce qui détermine leur situation financière, et ils diront leur revenu. Demandez à quelqu’un qui travaille avec des budgets familiaux, et il dira le flux de trésorerie. La différence importe.

Le revenu est ce qui entre. Le flux de trésorerie est ce qui reste. Une famille gagnant 200 000 $ par année et dépensant 210 000 $ a un flux de trésorerie négatif: elle consomme plus qu'elle ne produit, et l'écart se creuse. Une famille gagnant 80 000 $ et épargnant régulièrement 10 000 $ a un flux de trésorerie fortement positif. La deuxième famille bâtit; la première s'érode, peu importe comment leurs revenus se comparent.

Cette distinction importe parce que la plupart des stratégies de création de richesse nécessitent un certain surplus de trésorerie pour les financer. Que vous vouliez bâtir une épargne, cotiser à des comptes enregistrés, rembourser des dettes, ou diriger de l'argent vers une stratégie d'assurance. Tout cela exige des liquidités qui ne sont pas déjà engagées. Comprendre votre flux de trésorerie, avec précision et honnêteté, est la première étape nécessaire avant de décider où le diriger.

Cela ne nécessite pas un système compliqué. L'exercice essentiel est simple: suivez ce qui entre (après impôt) et ce qui sort (obligations fixes, dépenses variables, dépenses irrégulières) sur une période réaliste, idéalement plusieurs mois plutôt qu'un seul, pour arriver au surplus ou déficit réel. Ce que vous verrez pourrait vous surprendre dans l'un ou l'autre sens. Beaucoup de gens découvrent des dépenses qu'ils n'avaient pas pleinement remarquées. Certains découvrent qu'ils ont plus de marge qu'ils ne le pensaient. Les deux sont utiles.

Comment les intérêts composés jouent contre les emprunteurs

La composition des intérêts est souvent décrite comme la force la plus puissante en finances personnelles, et c'est vrai dans les deux sens. Les mêmes mathématiques qui font croître l'épargne et les placements dans le temps font aussi croître les dettes impayées dans le temps, et lorsque les intérêts se composent contre vous, ils le font en permanence, que vous y prêtiez attention ou non.

Considérez ce qui se passe lorsqu'une dette porte un taux d'intérêt élevé et que le paiement mensuel ne couvre qu'une fraction de ces intérêts. Les intérêts restants s'ajoutent au solde. Le mois suivant, les intérêts sont calculés sur ce solde plus grand. Avec le temps, la dette augmente plutôt qu'elle ne diminue, même si les paiements continuent. Ce n'est pas une situation inhabituelle: elle décrit l'expérience de beaucoup de Canadiens portant des dettes à intérêt élevé sur des cartes de crédit, certains types de prêts à la consommation, ou toute dette dont le paiement est trop bas par rapport à l'accumulation des intérêts.

Même sur des dettes apparemment gérables, le coût total des intérêts à long terme peut être considérable. Sur une grande hypothèque ou un prêt porté sur de nombreuses années, les intérêts totaux payés sur la durée peuvent approcher ou dépasser le capital initial. Le taux d'intérêt nominal sur un mois donné semble faible; l'effet cumulatif sur des années est important. Chaque dollar qui va aux intérêts est un dollar indisponible pour l'épargne, le placement, ou tout autre usage. La dette a un coût qui va au-delà du paiement, et comprendre ce coût fait partie d'une compréhension précise du flux de trésorerie.

Le vrai coût des dettes à intérêt élevé

Toutes les dettes ne sont pas égales. Une hypothèque garantie par un immeuble, un prêt étudiant finançant des études, une marge de crédit d'entreprise: celles-ci servent des fins différentes et comportent des coûts et des profils de risque différents. Le type de dette qui compromet le plus systématiquement le flux de trésorerie et la création de richesse est la dette à la consommation à intérêt élevé: les soldes de carte de crédit portés de mois en mois, les arrangements d'achat maintenant-payer plus tard avec intérêts reportés, les prêts à la consommation à taux élevé, et les produits similaires.

Les taux d'intérêt sur ces produits peuvent être substantiels. Suffisamment élevés pour qu'un solde porté dans le temps puisse effectivement doubler le coût de ce qui a été acheté. Le problème fondamental est que la dette à intérêt élevé dirige une grande portion du flux de trésorerie vers les intérêts plutôt que vers tout usage productif. Éliminer la dette à intérêt élevé est souvent le rendement garanti le plus élevé disponible pour une personne, parce que le taux d'intérêt économisé sur le remboursement de la dette équivaut au taux d'intérêt gagné en ne le payant pas.

Au Canada, et particulièrement au Québec, les marges de crédit hypothécaires (MCH) représentent un type de dette qui mérite une mention à part. Ces marges permettent d'emprunter contre la valeur d'une propriété à des taux généralement plus favorables que les cartes de crédit, ce qui en fait un outil plus efficace pour consolider des dettes à intérêt élevé ou financer de grands projets. Cependant, leur accessibilité facile crée aussi un risque particulier: il est tentant de recharger continuellement la marge pour financer des dépenses courantes, transformant ce qui devrait être un outil de financement ponctuel en une source permanente de dette. La discipline du remboursement, traiter la MCH comme un prêt avec un calendrier de remboursement, pas comme un prolongement du compte courant, est ce qui distingue l'utilisation productive de l'utilisation problématique de ce type de crédit.

Ce n'est pas un point moral. La dette est un outil, et les outils ne sont ni bons ni mauvais en eux-mêmes. C'est un point mathématique: la dette à intérêt élevé coûte plus que la plupart des véhicules d'épargne ne rapportent, et la porter tout en essayant de bâtir une épargne revient à travailler contre soi-même. Traiter la dette à intérêt élevé appartient généralement tôt dans tout plan financier, non comme un préalable pour commencer, mais comme une priorité au sein du plan.

Se payer en premier

L'un des principes les plus durables en finances personnelles n'a rien à voir avec des produits spécifiques, des taux d'intérêt, ou des rendements de marché. C'est simplement l'ordre dans lequel l'argent est alloué: se payer en premier.

La plupart des gens épargnent ce qui reste après avoir payé leurs dépenses. Le problème est que pour la plupart des gens, les dépenses ont tendance à remplir l'espace disponible. Épargner en dernier signifie épargner ce qui reste, qui est souvent moins que prévu, et parfois rien. Se payer en premier inverse la séquence: l'allocation d'épargne est mise de côté dès le début du mois, comme un engagement fixe, et le montant restant est disponible pour les dépenses.

Le montant dirigé vers l'épargne importe moins que la régularité. Un petit montant épargné de façon fiable, chaque mois, sans exception, se compose d'une façon que des montants plus grands mais sporadiques ne font pas. L'habitude elle-même construit un muscle financier. La capacité de vivre avec moins que ce qu'on gagne, qui est l'équation fondamentale dont dépend toute création de richesse.

Vers où cette épargne est dirigée, comptes enregistrés, stratégies d'assurance, réduction de dettes, ou une combinaison, est la question qui suit une fois que l'habitude est établie et que le flux de trésorerie est compris. La séquence est: comprendre le flux de trésorerie, créer un surplus, le protéger régulièrement, puis le diriger judicieusement. Toutes les stratégies qui suivent supposent que cette fondation fonctionne déjà.

Comment le flux de trésorerie crée des options

Le point le plus pratiquement important sur le flux de trésorerie est celui-ci: il détermine quelles stratégies financières sont réellement disponibles pour vous, pas lesquelles existent en théorie. Une personne sans surplus de trésorerie a des options limitées. Les stratégies qui peuvent véritablement bâtir de la richesse dans le temps: cotisations régulières à des comptes enregistrés, planification basée sur l'assurance, programmes de placement, plans d'élimination des dettes: nécessitent toutes un surplus pour les financer.

Améliorer le flux de trésorerie, par conséquent, n'est pas simplement un exercice budgétaire. C'est l'acte de créer des options. Chaque dollar de surplus créé en réduisant des dépenses inutiles, en éliminant des dettes à intérêt élevé, ou en augmentant le revenu, est un dollar qui peut être dirigé vers la construction plutôt que la consommation. Dans le temps, ces dollars redirigés, déployés systématiquement dans des stratégies productives, sont ce qui crée l'effet de composition sur lequel les plans financiers les plus réussis sont construits.

C'est pourquoi les conversations chez CWCC commencent souvent par le flux de trésorerie avant de discuter de toute stratégie spécifique. Comprendre où va l'argent est le préalable pour décider où il devrait aller à la place. Si vous n'avez pas fait cet exercice récemment, cela vaut la peine de le faire avant l'étape suivante.

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Un budget et un flux de trésorerie ne sont pas la même chose

Les deux mots servent souvent à désigner une seule activité. Ce sont deux choses distinctes, et la différence explique pourquoi tant de budgets soigneusement construits cessent discrètement d’être ouverts.

Un budget est un plan. Il s’écrit d’avance, il porte sur de l’argent qui n’est pas encore sorti, et il exprime donc une intention. Comme toute intention, il est optimiste: il est rédigé par un ménage un soir tranquille, et non par le même ménage un mardi pluvieux de novembre.

Un flux de trésorerie est une mesure. Il regarde en arrière l’argent déjà sorti et rapporte où il est allé, sans se demander s’il devait y aller. Il n’a pas d’opinion et il ne tient aucun compte de ce que le plan annonçait.

L’ordre utile est donc la mesure d’abord, le plan ensuite. Prenez plusieurs mois consécutifs de relevés réels, classez les sorties en obligations fixes, obligations irrégulières et tout le reste, puis écrivez le plan à partir de ce total. Un plan bâti sur une estimation est une hypothèse que personne n’a vérifiée, et il cède au premier mois parfaitement ordinaire.

L’ordre dans lequel l’argent quitte le ménage

L’argent sort dans un ordre, que quelqu’un l’ait choisi ou non. Laissé à lui-même, cet ordre est fixé par l’obligation la plus bruyante: le paiement dont la pénalité est la plus dure, la facture qui arrive avec un appel téléphonique, l’achat placé devant vous un vendredi. C’est un ordre. Personne ne l’a conçu.

Décider l’ordre à l’avance représente l’essentiel du travail. Les obligations fixes sortent en premier et automatiquement, le lendemain de la paie: le logement, les services, les primes d’assurance, le minimum sur ce qui est dû. Ce qui a été engagé pour bâtir sort en deuxième, sur la même base. Ce qui reste est réellement discrétionnaire et peut se dépenser sans arrière-pensée, parce que les deux décisions importantes sont déjà prises.

L’automatisation n’est pas une ruse contre soi-même. Elle retire une décision qui devrait autrement se reprendre douze ou vingt-six fois par année, le plus souvent en fin de journée et fatigué. Les obligations irrégulières se traitent pareillement: divisez les montants annuels en versements mensuels mis de côté, pour qu’une dépense connue depuis douze mois cesse d’être vécue comme une surprise.

À quoi sert réellement un surplus

Un surplus n’est pas une note, et le ménage qui le traite comme telle finit par le perdre. L’écart entre ce qui entre et ce qui sort n’a aucun sens tant qu’on ne lui a pas assigné une tâche, parce que l’argent sans tâche se dépense par défaut, généralement pour quelque chose que personne ne défendrait ensuite.

Les tâches viennent dans un ordre approximatif. D’abord une réserve, joignable en une journée et mesurée en mois de dépenses engagées plutôt qu’en chiffre rond. Ensuite les obligations dont le portage coûte le plus cher. Ensuite seulement, une fois les deux premières réelles, l’horizon long: ce qui a besoin de décennies pour produire son effet.

Un test élimine la plupart des surplus annoncés. Un surplus qui n’existe que sur une feuille n’est pas un surplus. Si la somme est encore dans le compte courant à la fin du mois en attendant d’être affectée, elle est déjà affectée: au prochain achat. Elle doit sortir, à une date, vers un autre endroit, avant que le ménage puisse honnêtement dire qu’il en a un.

La dette qui est un symptôme et non une décision

Toutes les sommes dues ne posent pas le même problème. Certains emprunts sont une décision de financement prise délibérément: une chose a été achetée, elle est encore là, et les paiements en achètent l’usage entre-temps. Cette dette peut être chère ou mal placée dans le temps, mais elle a une explication, et la rembourser la règle.

D’autres soldes n’ont jamais été une décision. Ils sont le relevé arithmétique d’un ménage qui dépense un peu plus qu’il ne gagne, mois après mois, une carte absorbant la différence. Rien n’a été choisi. Le solde est un symptôme, et ce qu’il signale est un écart dans le flux de trésorerie.

Les deux se ressemblent sur un relevé et appellent des réponses opposées. Il existe un test. Le solde monte-t-il pendant les mois ordinaires? Quelqu’un peut-il nommer ce qu’il a payé? Quand il grossit silencieusement et que personne ne sait dire à quoi il a servi, l’emprunt est un symptôme. Le rembourser achète du temps réel, mais l’écart qui l’a créé le remplira tant qu’il demeure ouvert.

Mesurer un flux de trésorerie au Québec

Le contexte québécois ajoute une pièce à la mesure. Un ménage qui réside au Québec produit deux déclarations de revenus chaque année, l’une auprès de l’Agence du revenu du Canada et l’autre auprès de Revenu Québec, et les retenues à la source qui alimentent les deux ne se lisent pas sur une seule ligne. Une mesure construite à partir du revenu brut se trompe donc. Ce qui compte est ce qui entre réellement dans le compte.

La même remarque vaut pour les sommes qui reviennent. Un remboursement ou un crédit versé en cours d’année n’est pas un revenu supplémentaire: c’est de l’argent déjà prélevé qui revient, ou une somme dont le montant peut changer d’une année à l’autre. La traiter comme une entrée régulière fausse la mesure dans l’autre sens.

Les montants, les seuils et les règles de calcul changent d’une année à l’autre. Aucun chiffre n’est reproduit ici pour cette raison. Les données à jour se trouvent auprès de Revenu Québec et de l’Agence du revenu du Canada, et l’effet sur une situation précise appartient à un fiscaliste.

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