Ce qu’une prestation fixe vaut à la quinzième année

Une prestation est choisie une fois, à un moment où les chiffres paraissent grands, puis elle reste exactement là où on l’a mise pendant que tout le reste bouge. Personne n’envoie de lettre à ce sujet. Le contrat ne change pas. Ce qui change, c’est ce que le chiffre achète, et l’agence statistique nationale publie exactement de combien.

L’arithmétique, et vous pouvez la vérifier

L’agence publie la variation annuelle moyenne de l’indice des prix à la consommation, année par année. De 2011 à 2025, les chiffres sont, dans l’ordre: deux virgule neuf, un virgule cinq, zéro virgule neuf, deux virgule zéro, un virgule un, un virgule quatre, un virgule six, deux virgule trois, un virgule neuf, zéro virgule sept, trois virgule quatre, six virgule huit, trois virgule neuf, deux virgule quatre, et deux virgule un.

Multipliez ces quinze taux, chacun sous la forme un plus le taux, et le facteur est d’environ un virgule quarante et un. Les prix ont monté d’environ deux cinquièmes sur les quinze ans.

Retournez la chose et vous avez la phrase qui compte pour un contrat. Un montant fixé au début de cette période achète environ sept dixièmes de ce qu’il achetait alors. Pour égaler ce que mille dollars achetaient en 2010, il fallait environ mille quatre cent dix dollars en 2025.

Voici la vérification, et elle vaut la peine parce qu’elle prouve la méthode plutôt que la conclusion. Faites le même calcul sur les cinq dernières années seulement et vous obtenez vingt pour cent. L’agence publie dix neuf virgule neuf pour cent pour cette période. La différence est l’arrondi des taux annuels, rien d’autre.

Rien sur cette page n’est donc une estimation ni une projection. Ce sont les taux publiés par l’agence, multipliés.

Ce ne fut pas régulier, et cela compte plus que la moyenne

La moyenne sur ces quinze ans n’a rien de remarquable. L’expérience, oui.

Quatre des années sont venues sous un pour cent, dont une à zéro virgule sept. Puis une année est arrivée à six virgule huit, et la suivante à trois virgule neuf.

Un ménage qui budgétait sur la moyenne de longue période a été à l’aise pendant dix ans puis a perdu du terrain vite, en deux ans, au moment où il avait le moins de raison de s’y attendre.

Ce schéma est la raison pour laquelle une prestation fixe est plus risquée que la moyenne ne le suggère. L’érosion n’arrive pas comme une pente douce que quelqu’un remarque et corrige. Elle arrive en deux ans, généralement pendant que le ménage subit les mêmes prix partout ailleurs dans sa vie, et une révision de la couverture n’est pas ce à quoi il pense.

Deux pour cent est une cible, pas une promesse, et cela divise encore

La banque centrale vise à maintenir l’inflation au point milieu de deux pour cent d’une fourchette de maîtrise de un à trois pour cent, mesurée par la variation sur douze mois de l’indice d’ensemble des prix à la consommation. Elle cible l’inflation depuis 1991.

Deux choses en découlent, et elles pointent dans des directions opposées.

La rassurante: le cadre tient depuis plus de trente ans, et l’année à six virgule huit a été suivie d’un retour vers la fourchette plutôt que d’un déplacement permanent.

L’autre: deux pour cent n’est pas rien. À deux pour cent composé, un montant fixe perd environ un cinquième de son pouvoir d’achat en dix ans et environ un tiers en vingt. Une personne qui achète un contrat temporaire de trente ans à montant fixe, dans un monde où la cible est atteinte parfaitement chaque année, arrive tout de même à la fin avec une promesse qui vaut nettement moins que celle qu’elle a achetée.

Que la cible fonctionne comme prévu n’est pas la même chose qu’une prestation qui garde sa valeur. Ce sont deux choses différentes et on les confond souvent.

Ce que cela veut dire vraiment pour un contrat

Prudence ici, parce que c’est le moment où une page comme celle-ci devient d’ordinaire un argument de vente, et la position honnête est plus mesurée.

Une prestation fixe n’est pas une erreur. C’est la façon la moins coûteuse de détenir un montant donné, et pour bien des usages une valeur réelle qui décline est exactement juste: un solde hypothécaire diminue, les enfants grandissent et partent, et l’obligation couverte rétrécit plus vite que la prestation. Un montant fixe contre un besoin qui baisse peut être plus que suffisant tout du long.

Les cas où cela tourne mal sont ceux où le besoin NE baisse PAS. Le remplacement du revenu d’un ménage qui devra toujours manger. Un montant de frais finaux choisi des décennies avant d’être utilisé. Une convention entre actionnaires sur une entreprise qui grandit. Une dette fiscale successorale qui monte avec la valeur de ce qui est imposé.

La question utile n’est donc pas de savoir si une prestation est fixe. C’est de savoir si la chose qu’elle devait couvrir monte ou descend.

Et le point pratique, qui ne coûte rien: quel que soit le montant choisi, il l’a été contre les prix de l’année où il a été choisi. Quiconque détient un contrat d’avant l’année à six virgule huit détient un chiffre fixé dans un autre monde.

Ce qu’on peut faire, et ce qu’on ne peut pas

Ce qu’on ne peut pas faire, c’est modifier un contrat déjà émis. Le montant est le montant.

Ce qu’on peut faire, c’est relire ce qu’on détient déjà, et il y a généralement plus de marge qu’on ne croit. Beaucoup de contrats portent des options payées au départ et jamais utilisées: un droit d’augmenter sans nouvelle preuve de santé lors de certains événements de vie, un droit de transformer, un droit d’ajouter. Ces droits ont des échéances et des âges, et ils expirent discrètement.

Ce qu’on peut faire aussi, c’est l’arithmétique, une fois, sur le montant qui compte le plus. Prenez la prestation qui ferait le travail le plus lourd, et demandez ce qu’elle achètera au moment où elle sera le plus probablement nécessaire plutôt qu’aujourd’hui.

C’est un exercice gratuit, il prend une soirée, et c’est la seule version honnête de cette conversation, parce qu’elle peut tout aussi bien conclure qu’il n’y a rien à faire.

Où lire cela à la source

La variation annuelle moyenne de l’indice des prix à la consommation de 2010 à 2024 est publiée par Statistique Canada dans le graphique accompagnant sa diffusion de janvier 2025. Le chiffre de 2025, l’indice annuel moyen de cent soixante quatre virgule deux, et l’énoncé voulant que les prix aient monté de dix neuf virgule neuf pour cent sur cinq ans sont dans sa diffusion de janvier 2026. La cible de maîtrise de l’inflation, la fourchette de un à trois pour cent, l’usage de l’indice d’ensemble et le début en 1991 sont publiés par la Banque du Canada, comme la formule de son calculateur.

Consulté le 30 septembre 2026, tout gratuit. La composition faite dans cet article est une arithmétique appliquée à ces taux publiés et n’est pas elle-même un chiffre officiel, et c’est pourquoi la vérification sur cinq ans contre le chiffre publié par l’agence apparaît plus haut: pour qu’un lecteur voie que la méthode reproduit ce que l’agence publie avant de s’y fier sur quinze ans.

Questions fréquentes

Pour continuer

Là où la même érosion rencontre un ménage déjà serré à la fin du mois, voyez à deux cents dollars du bord. Le choix entre un montant temporaire et permanent est dans temporaire ou permanente, et le droit de transformer dans le privilège de transformation.